Несколько способов повышения либидности у девушек

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ

Фото: Pexels

Совет директоров Банка России неожиданно поднял ключевую ставку на 75 базисных пунктов — до 7,5%. Никто не ожидал такого решения от ЦБ. Эксперты, опрошенные Refinitiv, предполагали, что ставку поднимут на 25 или 50 пунктов.

«Текущее повышение — самое неожиданное для всех участников рынка, поскольку после предыдущего пересмотра ключевой ставки казалось, что период повышения на этом закончится», — сказал «РБК Инвестиции » Андрей Спиваков, управляющий директор по кредитным розничным продуктам Райффайзенбанка.

В Банке России объяснили свое решение тем, что инфляция оказалась выше ожиданий, и по итогам года она может составить 7,4-7,9%. Таким образом ЦБ хочет снизить инфляцию. По данным Росстата, уже к середине сентября она достигла 7,78%. Регулятор не исключает, что в дальнейшем продолжит повышать ставку. Следующее заседание пройдет 17 декабря.

Фото:Владислав Шатило / РБК

Как ставка ЦБ влияет на кредиты и вклады?

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Обычно, когда ставка падает, то постепенно снижается и размер процентов по кредитам в коммерческих банках, но также меньше становятся проценты по депозитам. Когда она повышается, то происходит обратная ситуация, так как выдавать займы под меньший процент невыгодно и даже убыточно для кредитных организаций. Чтобы банк получил прибыль, его ставки по кредитам должны быть выше ставки ЦБ.

В 2020 году Банк России снижал ключевую ставку, и она достигла исторического минимума в 4,25%. Однако в этом году регулятор перешел к ужесточению денежно-кредитной политики — с марта ставка выросла на 325 базисных пунктов.

В России с марта по август средневзвешенная ставка по кредитам в рублях колебалась от 10,1% до 10,79% — это ставка по займам на срок более года. По данным ЦБ, самыми высокими они были в июле и августе — 10,75% и 10,79% соответственно. В июле регулятор повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 6,5% годовых. Это стало самым резким повышением с декабря 2014 года, когда Банк России повысил ставку с 10,5% до 17% из-за девальвационных и инфляционных рисков.

«Продолжается увеличение кредитных и депозитных ставок вслед за повышением ключевой ставки в марте — сентябре», — отметил ЦБ. По данным регулятора, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам десяти крупнейших банков с конца марта выросла на 1,96 процентных пункта — с 4,57% до 6,53%.

Фото:РБК

Что еще влияет на ставки по кредитам?

Инфляция также влияет на проценты по кредитам. В сентябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что в истории много примеров, когда долгое сохранение мягкой денежно-кредитной политики и запаздывание с выходом из антикризисных мер приводило к большому росту инфляции.

«И неважно, держит ли центральный банк мягкую ставку, — если инфляция высокая, ставки по кредитам растут. Все это происходило ровно потому, что ставка ЦБ была неоправданно низкой, избыточно стимулирующей», — отмечала она.

В пресс-службе банка «Открытие» отметили, что помимо ставок на проценты по кредитам также влияют ситуация на рынке и уровень риска по конкретному клиентскому сегменту.

Повышение ключевой ставки слабо скажется на процентах по кредитам, считает Максим Петроневич, старший экономист аналитического управления «Открытие Research». По его словам, динамику ставок по наименее рискованным категориям кредитов и для самых надежных заемщиков будут определять ставки облигаций федерального займа (ОФЗ). Текущий уровень трехлетней доходности ОФЗ — 7,5-7,6%.

Фото:Shutterstock

Банки не будут спешить с повышением процентов по займам

В пресс-службе банка «Открытие» отметили, что в политике по ставкам ориентируются на макроэкономические показатели и конкурентную среду. В кредитной организации будут следить за рынком и действовать в соответствии с ситуацией. Так же поступят и в банке «Уралсиб».

В пресс-службе ВТБ сообщили, что тоже будут следить за дальнейшими изменениями и постараются обеспечить наиболее приемлемые условия кредитования. «Мы понимаем, что спрос на розничные кредиты вырастет в преддверии «высокого сезона» ноября-декабря. Надеемся, что в следующем году общая ситуация стабилизируется, и у регулятора не будет необходимости столь резко ужесточать кредитно-денежную политику», — говорится в ответе пресс-службы.

Аналогичной стратегии придерживаются в Райффайзенбанке и Промсвязьбанке. «ПСБ в ближайшее время не планирует корректировать ставки по кредитам физлицам и бизнесу. Мы будем отслеживать ситуацию на рынке и при необходимости скорректируем условия», — рассказали в пресс-службе.

В Райффайзенбанке ожидают, что спрос на все виды кредитов существенно снизится, а восстановление объемов кредитования замедлится. «Банки в значительной степени примут удар на себя и в борьбе за клиентов будут максимально сглаживать рост кредитных ставок до конца 2021», — считает Андрей Спиваков.

В ПСБ отметили, что по уже полученным кредитам условия, в том числе ставка, не меняются. В банке «Уралсиб» тоже сообщили, что по оформленным договорам, как правило, ставки остаются неизменными.

Фото:Shutterstock

Что будет с процентами по вкладам?

Максим Петроневич полагает, что рост ключевой ставки не приведет к росту ставок по депозитам, как и в случае с кредитами. «Их размер в настоящий момент в большей степени определяется ставкой ОФЗ, а текущий уровень трехлетней доходности ОФЗ предполагает наличие потенциала для дополнительного роста ставок на 10-20 базисных пунктов по сравнению с текущим уровнем максимальной депозитной ставки — 6,44%», — сказал он.

Начальник управления «Сбережения» ВТБ Максим Степочкин считает иначе. По его мнению, решение увеличить размер ключевой ставки приведет к новому раунду повышения ставок на рынке классических сбережений. «Мы ожидаем пропорционального роста средневзвешенных ставок как по вкладам, так и по накопительным счетам», — говорит он.

Еще один фактор роста процентов по вкладам — усиление дефицита ликвидности на рынке, связанное с тем, что кредитов берется больше, чем открывается депозитов. В итоге банки начнут больше конкурировать за средства населения, отметил Степочкин. Кроме того, новые ограничения из-за пандемии коронавируса могут привести к тому, что люди будут меньше тратить и больше копить, и часть этих средств может отправиться на накопительные счета.

В пресс-службе ПСБ рассказали, что планируют повышать ставки по депозитам. В частности, из-за рыночной ситуации и начала «высокого сезона» на рынке вкладов. В Райффайзенбанке, Совкомбанке и ряде других организаций также планируют повышать проценты по вкладам — примерно на 0,2-1 процентный пункт.

«Рост ставок по вкладам и накопительным счетам создаст дополнительное давление на рынок инвестиций физлиц. Однако, по нашим ожиданиям, этот рынок вырастет за год почти на 30%, что существенно превысит рост портфеля классических сбережений», — полагает Степочкин.

Фото:Phil Cole / Getty Images

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Улучшение финансовых показателей

Привлекательность предприятия для заказчиков и кредиторов традиционно оценивается через анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Наличие в отчетности негативных факторов ставит под сомнение платежеспособность предприятия. Публичная годовая отчетность, открытая практически любому интернет-пользователю, включает в себя как минимум бухгалтерский баланс (форма 1) и отчет о финансовых результатах (форма 2).

Нематериальные активы (НМА) являются эффективным и доступным большинству предприятий инструментом, благодаря которому можно добиться существенного повышения финансовых показателей предприятия. Данный вопрос особенно актуален для предприятий малого и среднего бизнеса, использующих общую систему налогообложения.

Екатерина Бусыгина

Влияние НМА на показатели бухгалтерского баланса

Анализируя бухгалтерский баланс предприятия, следует выделить ряд наиболее распространенных показателей, которые возможно скорректировать за счет нематериальных активов: величина активов, стоимость чистых активов, соотношение заемного и собственного капитала (показатель финансового левериджа).

Каким же образом этого достичь? Нужно «найти» не отраженные в балансе результаты интеллектуальной деятельности, определить их рыночную стоимость и принять к учету. Другими словами, осуществить рост капитализации предприятия за счет интеллектуальной собственности.

Самым простым механизмом для этого является выявление секрета производства (ноу-хау) в ходе инвентаризации. Мы рекомендуем выбрать именно ноу-хау, т. к. такой НМА может содержать сведения различного характера, главное, чтобы они приносили предприятию экономическую выгоду и были недоступны третьим лицам. Кроме того, ноу-хау не требует государственной регистрации, поэтому оформляется в короткие сроки.

В результате операции увеличатся внеоборотные активы предприятия, что повысит общую стоимость активов (валюту баланса) и собственный капитал (величину чистых активов). Как следствие, уменьшится показатель левериджа Debt-to-Equity Ratio (D/E ratio). Помимо этого, изменятся значения еще нескольких аналитических показателей, используемых большинством российских банков для определения кредитоспособности своих клиентов. Закажите звонок, чтобы получить консультацию наших специалистов.

Альтернативным вариантом увеличения собственного капитала предприятия является переоценка имеющихся нематериальных активов. Благодаря оценке стоимость объекта интеллектуальной собственности, принятого к учету в сумме затрат или приобретения, можно поднять до рыночного значения, т.е. сделать справедливой. Гардиум специализируется на определении стоимости нематериальных активов. Сумма дооценки актива (разница между первоначальной стоимостью и оценочной) зачисляется в добавочный капитал.

Читайте также  Насколько эффективен Палач от клопов? Отзывы

Таким образом, предприятие сможет претендовать на работу с более крупным бизнесом и рассчитывать на привлечение финансирования.

Влияние НМА на показатели отчета о финансовых результатах

При выявлении НМА в результате инвентаризации, его оценке и принятии к учету предприятие получит доход. Здесь необходимо отметить, что в 2019 году действует налоговая льгота , исключающая подобные доходы из налоговой базы по налогу на прибыль.

Соответственно, финансовый результат повысится (вырастут статьи «Прочие доходы» и «Чистая прибыль (убыток)») без дополнительной уплаты налогов. В итоге улучшатся общепринятые для финансовой оценки предприятия в международной практике показатели EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) и EBITD, через которые инвесторы оценивают риск финансовых вложений. Рост кредитоспособности предприятия поможет рассчитывать на более низкую ставку по кредиту (займу) и сэкономить на процентах, что позволит повысить ликвидность предприятия.

Выходит, что улучшения финансовых показателей можно добиться путем организации эффективной системы учета интеллектуальной собственности, а работа с НМА может быть включена в мероприятия по росту финансовой устойчивости предприятия.

Оставьте заявку, эксперт проконсультирует вас обо всех возможностях роста активов в 2020 году.

Екатерина Бусыгина

Екатерина Бусыгина

Работает в сфере аудита и подготовки отчетности с 2005 года, имеет опыт работы на руководящих финансовых должностях свыше 7 лет. Принимала участие в проектах крупнейших компаний: «Северсталь», «Базовый Элемент», ГК «Интегра».

Что такое ликвидность

Ликвидность любой вещи — это возможность быстро продать ее по рыночной цене. Чем проще обменять вещь на деньги, тем более ликвидной она считается. Например, у станков на заводе низкая ликвидность — продать их быстро и по реальной стоимости не получится. А у денег абсолютная ликвидность — их, по сути, менять на самих себя не надо, они самоликвидные.

И станки, и деньги в этом случае называют активами. Актив на языке финансов — это какое-либо имущество. Ликвидность может быть не только у отдельного актива, но и у компании в целом.

Для чего оценивать ликвидность компании

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия — полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.

Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель — 2.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;

Кфв — краткосрочные финансовые вложения;

Дс — остаток на счетах;

КО — текущие краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия — отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Ликвидные активы — имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе все активы предприятия указываются в самом начале. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы — имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

Активы делят на четыре группы:

А1 — самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

А2 — быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

A3 — медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Противоположность активам — пассивы предприятия. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы — по степени срочности оплаты:

П1 — самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 — краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.

ПЗ — долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.

П4 — устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства — то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 — перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка — условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в этом банке депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем снижается, а значит, снижается и ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые — часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы — здания, технику и так далее.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков — ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (от английского churn — перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред — это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Ликвидность денег — это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости — возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится — требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

Читайте также  Процедура биоревитализации лица

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.

При этом недвижимость — не низколиквидный актив. Для физлиц, например, вложения в недвижимость выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Анализ ликвидности

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, — оценивают баланс.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал — прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность предприятия влияют и внутренние факторы: система управления компанией, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет: качество управления можно узнать, проанализировав другие документы компании — например, устав и финансовую отчетность. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Способы повышения ликвидности

Для повышения ликвидности необходимо повышать качество активов: увеличивать оборотный капитал и прибыль, снижать заемные средства. Еще один способ — снижение дебиторской задолженности: например, можно заключить с должниками договор цессии, чтобы передать обязательства дебитора третьему лицу.

Понятие ликвидности и платежеспособности

Больше материалов по теме «Ведение бизнеса» вы можете получить в системе КонсультантПлюс .

Законы рынка диктуют необходимость постоянно держать на контроле финансовое состояние фирмы, говоря более конкретно – способность своевременно рассчитываться по своим обязательствам. Важную роль здесь играют показатели ликвидности и платежеспособности, тесно связанные друг с другом.

Смысл показателей и их взаимосвязь

В экономической литературе существует несколько подходов к определению, что такое ликвидность и платежеспособность. Разные авторы говорят о ликвидности как о способности оплатить краткосрочные обязательства либо о скорости, с которой текущие активы можно обратить в денежный эквивалент.

На заметку! Согласно МСФО, действующим в нашей стране, денежные средства – это наличность в кассе и деньги на депозитах до востребования. ПБУ 23/2011 (п. 5) также указывает, что эквивалентами денежных средств могут быть депозиты до востребования.

Платежеспособность тоже твердого определения не имеет. Некоторые специалисты трактуют этот термин как «способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами», т.е. фактически считают ее идентичной ликвидности. Существует иная точка зрения: платежеспособность – это готовность погасить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа текущими денежными поступлениями.

Обратим внимание, что сама по себе высокая платежеспособность не всегда говорит о выгодных вложениях средств в оборотные активы, значит, говорить о полной идентичности терминов все же рискованно. На практике чаще всего используется такое разделение понятий: ликвидность — потенциальная способность фирмы рассчитываться по своим обязательствам, платежеспособность – реальная возможность выполнять взятые на себя обязательства.

Ликвидность имеет отношение к движению фондов, а платежеспособность – движению денег.

Эти экономические явления взаимосвязаны: активы через определенное время могут трансформироваться в платежные средства. Фирма, имеющая достаточное количество денег на счете и не имеющая просроченной кредиторской задолженности, считается платежеспособной. Ликвидной можно считать фирму, величина собственных оборотных средств которой по балансу положительна. Собственные оборотные средства еще называют «чистый оборотный капитал», «работающий капитал». Он определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Другими словами, если потенциал платежных средств в каждый момент времени покрывает платежные обязательства, фирма ликвидна.

Коэффициенты и соотношения

Рассмотрим важнейшие коэффициенты расчета ликвидности и платежеспособности. Основных, наиболее часто используемых в анализе, коэффициентов ликвидности три: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Рассчитываются они по балансу и представляют собой отношение активов разной быстроты ликвидности к текущим обязательствам.

Текущая ликвидность рассчитывается по всем оборотным активам, быстрая ликвидность – по ликвидным оборотным активам, абсолютная ликвидность – единственно по высоколиквидным активам, к которым относят денежные средства и краткосрочные финансовые активы.

Для расчета используют принятое разделение по балансу:

  • А1 – деньги и краткосрочные вложения (инвестиции);
  • А2 – дебиторская задолженность менее года;
  • А3 – дебиторская задолженность более года, запасы, «незавершенка» НДС;
  • А4 – внеоборотные активы;
  • П1 – кредиторская задолженность;
  • П2 – краткосрочные обязательства, в т.ч. кредиты банков;
  • П3 – долгосрочные обязательства;
  • П4 – собственный капитал.

Как видим, оно основано на разделении активов по скорости обращения в деньги, а пассивов — по срочности погашения.

Текущая ликвидность: (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2), нормальное значение 2 и выше. Быстрая ликвидность: (А1 + А2)/(П1 + П2), нормальное значение 1 и выше.

Абсолютную ликвидность называют еще коэффициентом денежной ликвидности, показатель говорит о возможности фирмы продемонстрировать быстрейшую ликвидность. Формула: А1/(П1 + П2), нормальное значение (наиболее часто используется) 0,2 и выше.

При анализе платежеспособности можно использовать указанное разделение. Так, если сумма А1 и А2 больше суммарного значения П1 и П2, фирма платежеспособна в краткосрочной и среднесрочной перспективе. А3 больше П3 – фирма в долгосрочной перспективе может быть платежеспособна. При этом А4 П4) — имеем неликвидный баланс.

Для анализа платежеспособности наиболее часто используют отношение суммарные обязательства / суммарный актив. Суммарные обязательства при этом являются суммой долгосрочных и текущих обязательств. Показатель выявляет долю активов, финансируемых за счет заемных средств в целом, независимо от источника. Используются средние значения переменных в периоде. Максимально рекомендуемый коэффициент — 0,5, минимум – 0,2.

Проблемы анализа и использования показателей

Показатели ликвидности и платежеспособности рассчитываются на основе бухгалтерской отчетности,баланса. Экономисты-аналитики, не умаляя роли и информативности балансовых показателей, указывают на очевидные проблемы его использования:

  • несоответствие балансовой стоимости имущества его рыночной стоимости (как минимум не учитываются затраты на реализацию);
  • наличие активов, которые могут быть проданы с убытком;
  • отражение в балансе имущества под залогом.

Аналитики компенсируют эти недостатки исчислением большого числа показателей, сопоставлением их, вводом в обиход рекомендуемых значений показателей, выявленных в ходе статистического наблюдения. Большую роль играет отраслевой фактор. Например, показатель текущей ликвидности, имеющий общепринятое нормальное значение 2 и выше, может снижаться в некоторых отраслях до 1,5, и это тоже будет считаться нормой. Похожая ситуация и с другими коэффициентами ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, кроме того, используется в расчетах реже других и не имеет стабильного норматива. Приведенное значение от 0,2 применяют наиболее часто.

Заметим, завышенные значения этого коэффициента говорят о значительном количестве денег, находящихся без движения, не вложенных в развитие бизнеса.

Несмотря на указанные проблемы, анализ ликвидности и платежеспособности с достаточной степенью достоверности позволяет оценить финансовое состояние фирмы и принять необходимые меры: по уменьшению кредиторской задолженности, обеспечению притока дополнительных финансовых средств, реализации излишних активов, ускорению оборота имеющихся в распоряжении денежных средств.

Коэффициент срочной ликвидности (формула по балансу)

Ликвидность — понятие, которое применяют для оценки способности юрлица оплатить имеющиеся у него текущие (краткосрочные) долги за счет собственного имущества в зависимости от скорости продажи этого имущества (его обращения в деньги).

Показатели ликвидности рассчитывают применительно к тому имуществу, которое образует оборотные активы предприятия. По скорости продажи оно делится:

  • на высоколиквидное (не требующее продажи или продаваемое очень быстро) — это деньги и краткосрочные финвложения;
  • быстроликвидное (на его продажу нужно некоторое время, но недолгое) — это краткосрочная задолженность дебиторов;
  • среднеликвидное (продастся по истечении некоторого времени, но может быть продано либо не очень быстро, либо с потерей стоимости) — это запасы.

В соотношении со скоростью продажи ликвидность характеризуется 3 видами коэффициентов:

  • коэффициентом абсолютной ликвидности, рассчитанным для высоколиквидного имущества;
  • срочной ликвидности, определяемым по сумме высоко- и быстроликвидного имущества (его также называют коэффициентом быстрой, строгой, промежуточной или критической ликвидности);
  • текущей ликвидности, относящимся ко всей сумме оборотных активов.

Каждый коэффициент позволяет судить о платежеспособности юрлица с ее привязкой к временной оценке.

Что такое «риск ликвидности» и какое отношение он имеет к финансовой отчетности, вы можете узнать в материале из КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к этой правовой системе, пробный полный доступ к К+ можно получить бесплатно.

Что отражает срочная ликвидность

Коэффициент срочной ликвидности дает возможность определить, какая часть текущей (краткосрочной) задолженности юрлица может быть погашена им за счет собственных средств в течение непродолжительного времени. Его расчет делают на определенную дату или даты, если хотят увидеть динамику изменения этого показателя.

Такая оценка платежеспособности наиболее интересна для контрагентов юрлица, дающих ему деньги в долг, но может быть использована и в собственных интересах предприятия. Ее достоверность в сильной степени зависит от качества данных, участвующих в расчете коэффициента.

Читайте также  Новогодний маникюр 2021

Источником цифр для расчета служит бухбаланс юрлица, точнее данные из его разделов, посвященных оборотным активам и краткосрочным обязательствам. Если в эти данные включаются сведения об активах, действительная скорость продажи которых не будет соответствовать ожидаемой от этого имущества (например, о ценных бумагах, не внушающих доверия, или безнадежной задолженности дебиторов), то истинная картина будет искажена. В связи с этим, производя оценку коэффициента, всегда одновременно следует рассматривать и качество информации, послужившей основой для его расчета. В случае наличия сомнительных данных из общего объема сведений их лучше исключать.

Формула расчета и привязка к балансу

Коэффициент срочной ликвидности математически представляет собой отношение суммы высоколиквидных и быстроликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.

Высоколиквидные и быстроликвидные активы — это результат сложения имеющихся в наличии денежных средств, краткосрочных финвложений и краткосрочной задолженности дебиторов или результат вычитания из общей суммы оборотных активов величины запасов.

Краткосрочные обязательства определяются как сумма существующей общей краткосрочной кредиторской задолженности (по заемным средствам, обычной и прочей задолженности кредиторам).

В зависимости от способа расчета суммы, попадающей в числитель, формула коэффициента срочной ликвидности может иметь 2 вида:

КЛср = (КрДЗ + ДСр + КрФВл) / (КрКр + КрКЗ + ПрО),

где: КЛср — коэффициент срочной ликвидности;

КрДЗ — краткосрочная задолженность дебиторов;

ДСр — величина денежных средств;

КрФВл — краткосрочные финвложения;

КрКр — величина краткосрочных заемных средств;

КрКЗ — краткосрочная задолженность кредиторам;

ПрО — прочие краткосрочные обязательства.

КЛср = (ОбАкт — Зап) / (КрКр + КрКЗ + ПрО),

где: КЛср — коэффициент срочной ликвидности;

ОбАкт — общая сумма оборотных активов;

Зап — величина запасов;

КрКр — величина краткосрочных заемных средств;

КрКЗ — краткосрочная задолженность кредиторам;

ПрО — прочие краткосрочные обязательства.

В привязке к номерам строк действующего бухбаланса это будет выражено следующим образом:

  • В 1-м случае:

КЛср = (1230 + 1240 + 1250) / (1510 + 1520 + 1550),

где: 1230, 1240, 1250 — номера строк актива;

1510, 1520, 1550 — номера строк пассива.

  • В 2-м случае:

КЛср = (1200 — 1210) / (1510 + 1520 + 1550),

где: 1200, 1210 — номера строк актива;

1510, 1520, 1550 — номера строк пассива.

Применительно к строкам формы бухбаланса, действовавшей до 2011 года, формулы будут следующими:

  • В 1- случае:

КЛср = (240 + 260 + 250) / (610 + 620 + 660),

где: 240, 250, 260 — номера строк актива;

610, 620, 660 — номера строк пассива.

  • В 2-м случае:

КЛср = (290 — 210) / (610 + 620 + 660),

где: 210, 290 — номера строк актива;

610, 620, 660 — номера строк пассива.

Анализ значений коэффициента

Конкретные значениякоэффициента срочной ликвидностимогут быть свидетельством следующих фактов:

  • Если он равен 1, то высоко- и быстроликвидное имущество покрывает всю текущую задолженность.
  • Если он больше 1, то за счет имеющихся средств можно покрыть всю текущую задолженность, при этом часть из них еще останется в распоряжении предприятия.
  • Если он меньше 1, то высоко- и быстроликвидных активов недостаточно для полного погашения текущих долгов в течение непродолжительного времени. При этом нормальным считается коэффициент в пределах 0,7-1. Более низкие значения, особенно при преобладании в расчете цифр, относящихся к дебиторской задолженности, будут неблагоприятными.

Анализ коэффициента в динамике за несколько периодов укажет:

  • При его росте — на увеличение способности быстро погасить текущие долги. Однако чрезмерная скорость роста свидетельствует о замедлении скорости оборота оборотных активов и, соответственно, уменьшении прибыльности предприятия.
  • При его уменьшении — на снижение платежеспособности в отношении краткосрочных долгов.

Однако для каких-либо определенных выводов о текущем экономическом положении юрлица рассмотрения только этого коэффициента недостаточно. Необходим комплексный экономический анализ, а расчет коэффициента срочной ликвидности должен входить в него только как составная часть.

Как можно повлиять на ликвидность

Зависимость от определенных показателей вытекает из формулы расчета коэффициента. При росте величин, составляющих ее числитель, он будет расти, т.е. к росту показателя приведет увеличение:

  • остатка денег;
  • краткосрочных финвложений;
  • краткосрочной задолженности дебиторов.

При росте сумм, входящих в знаменатель, коэффициент будет уменьшаться, т.е. его снижение станет результатом роста:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств компания способна погасить за счет собственных средств и в кратчайшие сроки.

На условном примере значение коэффициента можно понять так: если кредиторы потребуют погасить всю задолженность прямо сейчас, какую часть обязательств перед ними удастся погасить в кратчайшие сроки. Если компания не сможет исполнить свои обязательства, кредиторы могут попытаться обанкротить компанию. Поэтому коэффициент абсолютной ликвидности используется при оценке финансового положения предприятия.

В расчете используется краткосрочная задолженность перед кредиторами, потому что именно ее нужно погашать в ближайшее время. Требование рассчитаться в кратчайшие сроки означает, что нужно использовать самые ликвидные активы. Наиболее ликвидными активами являются деньги и активы, которые можно очень быстро продать без скидок и дисконтов. Например, краткосрочные финансовые вложения. Но финансовые вложения не всегда абсолютно ликвидны: вексель ООО «Рога и копыта 2014 Плюс» обычно ценится намного меньше чем облигации федерального займа.

Определение коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в кратчайшие сроки, то есть за счет использования абсолютно ликвидных инструментов: денежных средств и их эквивалентов, краткосрочных финансовых вложений.

Что понадобится для расчета коэффициента абсолютной ликвидности?

Для расчета коэффициента абсолютной ликвидности вам понадобится баланс. Можно использовать бухгалтерский или управленческий баланс (зависит от целей расчета коэффициента).

Коэффициент абсолютной ликвидности, формула

Рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности так: общая сумма денежных средств и сумма краткосрочных финансовых вложений, указанных в балансе, делится на общую сумму краткосрочных обязательств.

То есть для расчета коэффициента абсолютной ликвидности используется следующая формула:

Или то же самое подробнее:

Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности

Финансовое положение компании признается хорошим, когда коэффициент абсолютной ликвидности получается 0,15 и больше. Иными словами не менее 15% краткосрочных обязательств должно быть обеспечено денежными средствами, их эквивалентами, и другими абсолютно ликвидными активами.

Когда значение коэффициента составляет менее 0,01, то положение предприятия, скорее всего, критическое или тяжелое.

Анализ коэффициента абсолютной ликвидности

Несмотря на кажущуюся легкость анализа (чем коэффициент больше, тем лучше), он не так прост. С одной стороны, конечно, чем большую долю краткосрочных обязательств вы можете мгновенно погасить, тем более устойчив ваш бизнес. С другой стороны, большие остатки денежных средств – это свидетельство их неэффективного использования. Если в бизнесе есть постоянно растущий остаток денежных средств, их целесообразно либо реинвестировать в этот бизнес (раз он такой успешный), либо инвестировать в другие отрасли (раз такая квалифицированная команда), либо вознаграждать сотрудников, топов, акционеров.

Чаще всего рост коэффициента абсолютной ликвидности говорит об улучшении финансового положения предприятия. В такой ситуации оно становится более финансово-устойчивым и платежеспособным. Снижение коэффициента обычно означает противоположное: финансовое положение компании ухудшается.

Иногда снижение коэффициента абсолютной ликвидности может не столько говорить об ухудшении платежеспособности и ликвидности компании, сколько о повышении эффективности использования активов. Чаще всего это происходит тогда, когда значение коэффициента значительно больше норматива.

Кроме расчета текущего значения коэффициента полезно провести анализ динамики его изменения. Для этого нужно рассчитать коэффициент абсолютной ликвидности за предыдущие периоды.

При анализе динамики изменения коэффициента можно использовать методы факторного анализа, чтобы выявить основные причины улучшения или ухудшения финансового положения предприятия.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в финансовом анализе

Коэффициент абсолютной ликвидности — один из ключевых показателей, характеризующих финансовое положение компании. Он используется, в том числе, при проведении финансового анализа при банкротстве. Этот коэффициент помогает понять, должен ли директор отвечать своим имуществом по долгам компании-банкрота.

Технические способы завысить значение коэффициента абсолютной ликвидности

Значения коэффициента абсолютной ликвидности будут расти, когда деятельность компании эффективна, прибыль реинвестируются, а в структуре капитала отдается предпочтение более устойчивым пассивам: долгосрочным обязательствам и собственному капиталу. Но технически коэффициент может вырасти и по другим причинам.

Коэффициент абсолютной ликвидности обычно рассчитывается по балансу. Поэтому для его расчета используются остатки денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных финансовых вложений на отчетную дату.

Некоторые компании, чтобы улучшить значение коэффициента, переносят платежи с последнего дня отчетного периода на первый день следующего. Это несколько повышает остатки денежных средств и, следовательно, ведет к росту коэффициента (в тех случаях, когда он меньше 1). Кроме того, могут использоваться краткосрочные финансовые вложения в контролируемые компании как сравнительно простой способ наращивания наиболее ликвидных активов.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: